中国建站讯12月26日凌晨消息，新浪与分众的并购案如同一场精彩的表演，悬念频出、高潮迭起。例如，刚刚被称为在这次交易中精准抄底的复星国际和其董事长郭广昌，旋即又陷入涉嫌内幕交易的传言之中。

时间回到12月19和22日，也就是新浪分众并购案宣布的前两个交易日。

复星在这两天的时间里，忽然大量买入分众传媒的美国存托股份。虽然复星自11月17日起就开始购入分众股份，但在19日、22日两天时间里复星所买入的分众股份，已接近此次买入总量的60%，颇为耐人寻味。

实际上，坊间还有更令事件扑朔迷离的说法。

据称江南春和郭广昌颇有渊源，两人除了是长江商学院CEO班同学外，还分别担任着上海浙江商会的正副会长。国内某上市公司高管在接受采访时称自己三周前已获知新浪分众的并购消息，郭广昌照理说“也应有所耳闻”。

还有一种猜测认为郭广昌是通过唐骏获知新浪与分众的并购案。据传江南春曾私下向唐骏咨询和新浪之间的并购事宜，唐骏2005年曾主导盛大精确收购新浪19.5%的股份，而一度曾传言将加盟复星唐骏则与郭广昌私交不错。

圣诞夜，腾讯科技就相关消息分别致电唐骏和郭广昌，唐骏的手机一直处于无人接听状态，而郭广昌则以“我在开会”为由拒绝给出回应。

复星否认涉嫌内幕交易

据最新披露的数据显示，复星已增持分众股份至16.78%，由此计算复星已然以7.66%的持股比例，跃居新浪的第二大股东之位。

对此，复星新闻发言人孙军向腾讯科技表示复星“只是一个投资者，不是运营者”，复星看好的是相关团队，目前没有计划对这两家公司做任何改变。“我们现在就做到这步为止”，孙军透露复星未来还有自己的战略，但这些战略并没有明确的时间表。

在谈到“复星涉嫌内幕交易”传言时，孙军称“这是无端的、没有任何事实依据的恶意推测”。孙军再度强调复星购入分众股份仅是“简单的财务投资”，投资的动机是觉得分众“市值、股票的价格比较合理”。

腾讯科技将“假如复星事先确已获知相关内幕”这一命题抛给国金投资顾问公司CEO林嘉喜。林嘉喜指出如果复星认为是个利好消息，肯定在双方正式宣布前买入是最好的时机。显然从通常的角度看新浪和分众并购也的确像个利好的消息。

不过美国市场并没有给出美好的答案，新浪和分众的股价在并购案宣布后齐跌。孙军对复星是否将继续增持分众未予置评，表示复星的战略投资“不会预先做预告”，同时也拒绝对新浪分众股价双双下跌做出评论。

据前日行情显示（25日美股休市），新浪的股票以23美元低开，市盈率17.18，市值12.8亿美元，分众开盘股价一路下探最低至8.76美元，市盈率7.62，市值11.4亿美元。

“有罪推定”监管原则

或许分众股价下跌并不是一件坏事。分析人士称如果分众股价大涨，涉嫌内幕交易的复星，或将受到美国证券交易委员会（SEC）的调查。

“根据美国证券法，任何人购买某公司股票超过一定数量，都需要向SEC宣誓，购买的理由，以及没有得到内幕消息”。玄鸟传媒CEO郭开森在博客中记录到，SEC可以从交易时间点、方式手段来判断，是否涉嫌内幕交易。

腾讯科技在调查中了解到，国内不少投资人和律师都指出，国内证券市场涉嫌内幕交易的事件，一般都是需要揭发人举证调查部门才会插手，即所谓“无罪推定”。

然而著名经济学家郎咸平却告诉我们，美国刑法主张的是“无罪推定”，而证券交易法则刚好相反。“它的理念是你只要一炒股就是有罪，除非你能证明自己的清白。如果证明不了，就是内幕交易”。

这一法规旨在威慑内幕交易的行为。在美国内幕交易是非常严重的犯罪，SEC对此的打击力度最为严厉，甚至超过打击操纵股价的行为。

郎咸平称美国抓到内幕交易，有两个办法处理。“第一，如果你立刻认罪，投降，那就罚款了事。如果你不认罪，就是刑法处置”。郎咸平表示，美国99%的案例都是当事人只要被证监会抓到就立刻投降。

2007年，新浪前联席董事长姜丰年涉嫌对新浪股票进行内幕交易，最终选择接受SEC的条件包括上缴非法所得25万多美元，并认罚约40万美元。同时，SEC还对姜丰年发出处罚，“五年之内不得再担任上市公司高管”。(文/孟鸿)