破解中小企业融资困局——金融状况分析（续）

佛山民间

彭文斌一直紧锁着的眉头，舒展了许多。

他是佛山市一家数字设备有限公司副总经理兼总工程师。半年来，他一直为公司的最新产品“会e通”找钱上市忙碌，先后去了北京、广州与一些风险投资公司接触，但效果并不理想。

最近，他向“硕富投资”推荐了这个高科技项目。据称，双方目前正在接洽。

彭所指的“硕富投资”是今年7月底在顺德挂牌成立的一家本土风投公司。其主要投资人是当地的知名民营企业万和集团。受金融危机影响，佛山有很多很好的中小企业正面临着“资本困局”，因为资金链的原因影响扩能及发展，渴求融资。据“硕富投资”负责人介绍，半年来，已有200多家企业向他们提出申请。

沉寂多年的佛山民间资本，今年下半年以来出现新动向：不到一个月时间内，连续有3家像“硕富投资”这样的创投公司挂牌。它们的发起人和出资人均是本土企业，资金在3000万元至几亿元。

与追求高效益的传统风投公司不同的是，佛山“草根风投”投资策略的重点是本土中小企业。对于时下已青黄不接的中小企业来说，无疑是一根恰到好处的“救命稻草”。

策划/翁晓鹏

文/记者李锋、刘艳玲

早在2006年佛山就出现了第一间创投公司——顺力创业投资有限公司。这是一间由顺德10名民间投资人创立的，其时注册资金是3000万元。

奇迹:

负资产企业年增值百万

“顺力创投”位于顺德职业学校内，几幢色彩鲜艳的孵化中心楼，给人一种科技未来园区的感觉。董事长欧阳志强还是顺德生产力促进中心的主任，他在公司入股了70万元。

欧阳志强很早就涉足“风投”。在任职顺德生产力促进中心主任前，他在华南家电研究院投了100万元，当时这家国有企业的资产是负数，之后，每年有将近100万元的资产增值。

参股:

投入最少者仅百万元

有一个背景是，当时佛山的中小企业普遍面临融资难题，而融资渠道还是停留在传统的银行，有的是求助民间借贷。欧阳志强说，他发现不少中小企业有一些不错的项目，不过这些仅需几百万元投资的项目，很难吊起那些资金规模数亿元的国内外风险投资公司的胃口。

他开始着手组建顺力创业投资公司。据介绍，“顺力创投”的股东们都是他交往很久的好朋友，他们认同这个想法，也愿意出资，而出资的10位股东中，投入最小的只有100万元，最大也只有360万元，“这些钱对他们来说并不是在玩身家性命”。

策略:

只对本土企业招手

在顺力创投的筹建中，股东们定下投资策略，只面向顺德本土企业，而且是金额并不大的创业投资。而这也是他们降低风险的最佳办法。据称，“顺力创投”的股东全是在当地摸爬滚打多年的企业老板，对企业的运作都有较为准确的判断。

在“顺力创投”挂牌成立不足一个月，迅速有48家本土企业或项目找上门，最终“顺力创投”选择了两家本土公司：一是新成立的北川电子，“顺力创投”在它身上投出了首笔风险资金48万元，另一家是生产家电用塑料板的美利澳公司，“顺力创投”投了500万元。

目前，两个项目都运作良好。其中，北川电子的销售规模已达到3000万元。

一个“草根风投”的样本

端倪

民间资本热衷“试水”风投

一向以生产燃气热水器闻名的万和集团，今年7月31日宣布组建一家“硕富创业投资有限公司”，进军风投行业，注册资金1亿元。据悉，该基金目前已有超过200多个投资项目找上门。

万和进军风投行业立即引发羊群效应。8月3日顺盈创业投资有限公司挂牌成立，由伟雄集团等20家企业出资，首期投资3000万元。

8月29日，集成创业投资有限公司已经完成招股，募集资金1.1亿元。

在市场低迷、宏观形势复杂情形下，一个月内连续3家本土创投公司挂牌，这一逆市而起的独特现象引人注目。“这只是佛山民间资本试水风投的第一步。”佛山市风险投资协会秘书长詹坚辉说。

按计划，4年内在佛山注册的创业(风险)投资基金将达10家以上，基金规模50亿元以上；基金重点投入100家拟上市企业；由政府引导、支持知名创业投资机构在禅城区、南海区、顺德区分别设立创业风险基金，市、区政府投入资金参股。

数据显示，截至2008年上半年，全市金融机构本外币存款余额达5235亿元，其中居民储蓄存款余额3017亿元。

是什么原因促使他们如此快速抱团涌入创投行业？“做实业，一旦行业选择不好，就有全军覆没的风险，但创投不一样。创投实际上是建立在别人企业基础上的经营模式，这种投资方式更有选择性。”顺盈创投董事长徐铁峰显然抱有很大的热情和希望。

不过，眼下风投的路并不好走。金融危机爆发，部分中小企业倒闭，楼市低迷，股市大跌，已连续2个多月都没有IPO（首次公开发行股票）的现实，也让徐铁峰及公司的股东们小心翼翼。

启动

“绣球”抛向本地中小企业

2007年3月，联想投资公司3500万元注资顺德丰凯机械。一年多来，联想投资公司的注资帮助丰凯机械成长为国内最大的纺织机品牌。而“顺力创投”仅用2年时间就让北川电子的销售规模达到3000万元。这些成功个案使佛山的民间资本“蠢蠢欲动”。

万和集团有关负责人表示，为佛山正面临“资本困局”的中小企业提供融资，是万和决定试水风投的重要原因。据了解，硕富投资首期募集的3亿~4亿元资金将用于本地创投项目，关注的重点是传统产业中亟待升级和具有技术优势的项目。

与追求高风险的传统风投相比，硕富投资、盈峰控股、集成投资等佛山本土风投，无一例外地把目标瞄准本地的资金紧张的中小企业。

“目前佛山有很多素质良好的中小企业处境窘迫，许多潜力很大的项目需要风险投资的帮助。”徐铁峰说，“顺盈20多位投资人都是本土企业家，有很强的判断力，对所投资的企业知根知底，风险评估相对准确。这是我们的优势所在。”

“集成创投”负责人张铁伟表示，公司发起人之一的集成投资控股有限公司，其本身就是佛山特色经济载体的典型代表，熟谙佛山市中小企业的资金分布、投资需求和资本状况，便于从中发掘需要扶持和投资的行业和目标企业。

进展

政府资金扶持“四两拨千斤”

在佛山今年成立的本土风投中，细心者均能发现政府推动的身影。

硕富投资有着顺德区政府1000万元的引导基金。而集成创业投资有限公司的筹建方之一则是佛山市公用事业控股有限公司，市政府通过拨款500万元给该公司的方式，参股集成创投。

硕富投资一位负责人认为，有了政策的支持，进入风投行业的想法才可能变成现实。据介绍，今年4月佛山市推出的金融发展3P计划，即金融市场发展创新试点计划、创业风险基金、产业投资基金和担保基金的基金引导计划，打造证券市场“佛山板块”的企业上市463计划。大力发展创业风险基金是其中重要的一项内容。

分析人士认为，在宏观调控的背景下，企业的资金瓶颈日益严峻，完全依靠银行等正规金融机构融资已是不可能的事，所以政府积极为企业开渠筹钱也在预料中。

“佛山目前有83.5%中小企业存在融资困难问题。若在未来一段时间，融资问题仍得不到有效解决，部分中小企业生存状况将愈见艰难。”市金融办公室有关负责人指出。在他看来，融资难与佛山庞大的民间资本利用不足的现状有很大关系。而政府出资引导发展创业风险基金，被认为是通过“四两拨千斤”带动民间资本。

一个引人关注的问题是，政府的引导资金将以何种方式退出？据悉，顺德区政府对硕富投资注入的1000万元引导基金，封闭期为3年，在3年后引导基金将零风险全额退出。

市金融办一位人士透露，政府将不参与专项引导基金的收益分红，亦不收取资金利息，在政策允许的前提下，在封闭期过后，政府亦可继续对基金进行委托资产管理，或将基金直接转为硕富投资的股本，继续支持创投企业的发展。

资金与专业本土风投的软肋

●分析

佛山市风险投资协会有关人士认为，目前，佛山本土风投的管理资金规模都不大，最高就是几亿多元，这样的规模只适合投资本地的中小企业。

“本土风投公司的劣势是资金捉襟见肘。”该人士认为。另外一个问题是，投身风投领域的本土企业家普遍欠缺资本运作的知识和经验，他们能否真正帮助所投资的企业成长或渡过难关。有关人士认为还需观察一段时间。

据记者调查，佛山本土风投在投资中小企业时，普遍遭遇了三个问题：一是企业对自身的现状描述困难，导致双方信息沟通不畅；二是企业只知道资金需求，却不清楚自身的未来发展和优势；三是会计、管理、人事等内部制度不完善。

对此，佛山市风险投资协会的人士建议有意向引入风险投资的企业，首先是企业不要期望在短时间内找到投资者，因为投资者一般都要提前三个月介入；其次，企业必须实事求是，要有足够的诚信，投资者都会愿意投入时间和精力帮助企业。

佛山“风投”大事记

●链接

1.2006年年底，由10多位民间投资人出资的顺力创业投资有限公司成立，被认为是佛山民间第一家风投公司。

2.2007年3月，国内最大的风投公司之一联想投资公司向顺德丰凯机械注资3500万元，成为风投与实业合作的典范。

3.2008年7月31日，万和集团组建“硕富创业投资有限公司”，注册资金1亿元。

4.2008年8月3日，顺盈创业投资有限公司挂牌成立，由伟雄集团等20家企业出资，首期投资3000万元，今后跟进分期投资达2亿元。

5.2008年8月29日，集成创业投资有限公司已经完成招股，募集资金1.1亿元，并计划在3年内扩大至8亿～10亿元的规模。